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美股财报季下周来袭,期间交易有哪些注意事项?

2020-01-12

本文来自大众号:Horizon滙盛集团

作者:陈凯丰

美股上市公司有必要每个季度结束后发布财政报告,回忆季度运营状况,展望往后的事务开展。季报期间,在上市公司财报发布之前归于内部信息,因而企业的回购操作也有必要暂停。没有了回购操作的资金在护盘,减少了安稳购入股票量,自然会导致美股的季报期间动摇性巨大。

下周开端便是美股2019年4季度的财政报告发布时期。本文剖析出资人在这个美股季报期间的买卖注意事项和对冲机制运用。笔者也提出关于中概股的财报时节的特别注意事项。

美股各大上市公司的季度财政报告一般在季度结束十天后开端发布,一般每天都有10-20家企业。各个职业龙头企业的财报一般都会涣散在不同时刻,防止拥堵买卖。在各大美国财经网站上都能够查阅到绝大多数美股上市公司的财报发布时刻。

具体操作,一般都会躲避商场的正常开盘买卖时刻:美国东部时刻上午9:30到下午4点。因为美国东岸和西海岸存在3个小时的时差,总部坐落加州等西海岸城市的企业,包含谷歌、苹果、微软、脸书等科技巨子,一般安排在美股收盘后,下午4点今后发布季报。东部的企业许多会挑选在上午8点左右发布成绩,这样出资人能够有大约一个多小时阅览财报,做出买卖装备调仓等决议计划。

咱们不主张,在美股的季报发布之前或之后的几天进行许多买卖,特别是季报发布前归于敏感时期。假如买卖取得很大的赢利,会引起监管组织置疑出资人是否提早获悉内部音讯的嫌疑。假如季报大幅不及预期,提早买入后则会导致许多亏本。因为美股组织人比较会集,并且没有涨停板或许跌停板的要求,一般在财报发布后,一个到两个买卖日就能够「跌到位」或许「涨到位」。股价开端依照新的财政根本面来开端买卖,企业的回购等操作也会康复正常。

因为美股商场全体在季报期间动摇率预期上升,个股的大涨或许大跌的或许性也敏捷上升。

关于现已具有很大美股仓位的出资人而言,在季报时节做好对冲十分重要。对冲全体美股财物组合的方法一般有两种:指数期权或许指数期货。出资人能够购入需求对冲的美国全体仓位舱口量的看跌期权。这样,假如美股全体跌落,看跌期权能够供给关于亏本的维护功用。出资人也能够经过做空美股指数期货来对冲全体组合的危险。当然,期权的危险愈加可控,假如美股全体上涨,丢失的只要期权费用。假如用股指期货来对冲,在发作美股上涨的时分,指数期货会形成出资人的丢失。

除了关于大盘的组合对冲以外,假如出资人有许多的单个上市公司股票仓位,也能够挑选关于个股仓位进行对冲。这个做法一般需求运用美股的个股期权。

比方谷歌从前有过一次在季度财政报告中显现现金流不及预期,在当天盘后,音讯发布后股价跌落14%,在第二天开盘直接依照新的股价开端买卖。关于这些个股在季报发布后有或许呈现的大幅跌落,出资人能够经过购买虚值看跌期权,来确保跌落的丢失可控。

美股的大型企业在许多职业会集度相对较高。因而,一个职业的龙头企业发布成绩后,出资人能够依据职业比较来猜测其他没有发布成绩的公司财报,并作相应的仓位调整。比方在商业银行范畴,从利差到坏账份额等,银行上市公司之间的财报相关性十分高。摩根大通一般在财报时节归于发布成绩比较早的。出资人能够在摩根大通发布成绩后,揣度美国银行、花旗银行、富国银行等商业银行的成绩。假如大通银行的成绩超越预期,很有或许其他几家银行的股票也值得出资并取得超量收益。

同一个产业链内企业的财政报告状况也能够用于猜测相关企业。比方在一个芯片业的抢先企业报告较高的成绩时,就能够估测手机企业等上下流上市公司的成绩状况,买入估值偏低的企业。在动力职业,依据动力上游出产企业的成绩来猜测油田服务公司的成绩也是比较干流的一个做法。

中概股一般界说为首要事务在我国,但是在美国两大买卖所或许场外上市的企业。现在有挨近三百家中概股上市公司。因为文化差异,时区差异等很多要素,中概股在财报时节的动摇性远高于美股的动摇性。出资人特别需求选用一些对冲方法来躲避中概股的财报时节危险事情。一般来看,在季报出台前几天购买深度虚值的看跌期权是十分不错的应对方法。

笔者屡次观察到中概股在国内发布成绩时,美股商场现已关市。因而,比及第二天开市今后,商场经常会跳空高开或许低开,根本上没有机会能够调整个股的仓位。而这些个股的异动时而也会发作在财报正式发布曾经。甚至于某些股票会因为财报的翻译不精确,交流不顺利,呈现股价严峻违背根本面。长时刻出资人能够等一到两个买卖日后,坏音讯被商场消化,出场抄底。

出资人在美股财报时节全体需求严格控制危险,严密追寻季报的发布日期和时刻。在季报发布后,赶快更新关于企业根本面的剖析,清晰下一步的操作方向。因为美股没有涨跌停板的机制,在财报发布后,股价的大幅动摇一般在一到两个工作日就会消化结束,随后进入正常买卖时刻。

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修改/Iris

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